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专题：专题|刘纪鹏：A股“924”一周年，仍处价值洼地

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　　9月25日，在“924”政策出台一周年之际，A股市场已逐步呈现慢牛态势。新浪证券特邀中国政法大学商学院教授、资本市场知名专家刘纪鹏先生，为投资者带来深入解读视频直播

　　刘纪鹏明确表示，投资者应尽量避免借钱买股票。他指出，尽管券商普遍提供融资服务，例如为10万元本金再配资10万元，但投资者需高度重视风险控制。“若是投资新手，尽量不要涉足杠杆；即便是熟悉市场规则的投资者，也需严格把控融资比例，建议不超过本金的50%。”他强调，在当前四千点以下的政策呵护区间内，市场整体风险可控，但仍需防范突发波动。若未出现单日暴跌300点之类的极端情况，融资比例控制在50%以内较为稳妥。

　　改革和制度性政策的调整就怎么能够让全体股民都受益。对于资产配置，刘纪鹏指出中国经济高质量发展需依靠科技创新，投资者应转变过去几年紧盯白酒板块的思路。“美国‘七大科技巨头’中并无酒企，依靠白酒无法实现民族复兴。”他认为高科技领域虽具备高成长潜力，但也伴随较高风险，投资者需具备风险承受能力。他举例英伟达、特斯拉等境外公司实现数十倍涨幅，并提示中国在机器人、新能源等科技方向存在机会，但需注意高收益背后存在大量失败案例，应理性筛选。

　　针对近期火热的黄金市场，刘纪鹏从美元走势角度进行分析。他指出美国国债规模已达37万亿美元，年利息支出超过军费，占财政收入的20%以上，降息成为必然选择。尽管财长耶伦呼吁年内降息100个基点，但美联储主席鲍威尔仅表态降息50个基点，并面临政治压力与人事更替传闻，导致其政策表态呈现“不情愿”态度。刘纪鹏认为，美元进入降息周期叠加美国政策不确定性，黄金作为避险资产仍有上升空间，未来有望突破4000美元/盎司。

　　刘纪鹏建议投资者保持理性，通过控制杠杆、聚焦科技主线、配置避险资产，在多变的宏观环境中稳健布局。