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【央视新闻客户端】

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　　来源：证券之星

　　2025年上半年，欢瑞世纪（000892.SZ）未能扭转亏损局面，公司近两年半累计亏损金额达6.45亿元。

　　证券之星注意到，公司近年核心艺人持续流失，杨紫、任嘉伦、张予曦等相继离开，公司的艺人经纪收入随之下滑。虽然影视剧及衍生品收入带动整体增长，但公司近年来内容影响力已大不如从前，多部剧集口碑下滑。在缺乏爆款作品支撑的情况下，公司“以老带新”模式成效有限，新人出圈难度攀升。目前，公司积极发力短剧业务，但该业务的扩张导致公司销售费用激增，进而挤压盈利空间。

　　01．仅凭成毅难撑大局

　　2025年半年报显示，欢瑞世纪实现营收为1.98亿元，同比上升83.72%；归母净利润为-639.38万元，同比由盈转亏。

　　值得注意的是，自2023年以来，公司便处于亏损状态。2023年及2024年，公司归母净利润分别为-3.97亿元、-2.41亿元。经计算，公司近两年半累亏金额达6.45亿元。

　　证券之星注意到，作为业界知名的“造星工厂”，欢瑞世纪近年来却面临艺人不断流失的难题。

　　2021年11月，凭借《香蜜沉沉烬如霜》和《亲爱的，热爱的》两部爆款剧集走红的杨紫宣布与公司解约。随后在2023年，李小冉在与公司签约仅一年后也选择离开。2024年，欢瑞世纪旗下核心艺人任嘉伦正式宣告解约。今年4月，最有望接任“欢瑞一姐”的张予曦也选择离开。

　　随着多位艺人的离开，欢瑞世纪的艺人经纪收入随之出现下滑。今年上半年，公司该业务实现收入为6346.7万元，同比下滑23.69%；毛利率为64.19%，同比下滑21.29个百分点。

　　在外界看来，接连失去多位艺人后，成毅成为欢瑞世纪唯一的“顶梁柱”。证券之星注意到，成毅在2023年凭借武侠剧《莲花楼》实现大爆后，其后续上映的作品热度、口碑均表现一般。2024年，由欢瑞出品、积压近五年的谍战剧《深潜》播出后市场反响平淡，云合集均播放仅1000万左右。

　　近期，成毅主演的《赴山海》上映，该剧改编自温瑞安的经典武侠小说《神州奇侠》，开播前因原著IP加持备受期待。然而播出后，剧集在剧情改编、妆造等方面引发不少争议。从当前反馈来看，原班人马似乎难以再现《莲花楼》高光。

　　不仅如此，《赴山海》并非由欢瑞世纪出品，而是由腾讯视频、爱奇艺、稻草熊联合出品，而成毅的几部作品《狐妖小红娘·王权篇》《长安二十四计》均为外部平台出品。

　　02．内容影响力下滑

　　今年上半年，欢瑞世纪的影视剧及衍生品收入为1.34亿元，同比实现大幅增长，推动了公司整体收入的增长。

　　证券之星注意到，公司收入增长的背后尚存隐忧。目前，市场头部剧集的集中度同比下降，剧集数量增加但爆款减少，市场常态从“一枝独秀”转向“分散式”格局。2025年上半年集均破5000万剧集3部，较去年同期减少2部。

　　目前，欢瑞世纪的内容影响力和市场认可度已大不如前。公司早年曾成功推出《宫锁心玉》《古剑奇谭》《盗墓笔记》《大唐荣耀》等多部爆款剧集，但这些高光作品均集中在2017年之前。近年来，公司影视内容品质与口碑明显下滑，多部剧集豆瓣评分持续走低，如《山河月明》《与君歌》《长安诺》均仅获5分出头，联合出品的电影《十年一品温如言》评分更低至2.8分。

　　从欢瑞世纪的作品储备来看，公司目前手握《天命在我》《枭臣》《天香》《谪仙》《十州三境》《捕星司》等40余部IP的电视剧改编权。其中，《谪仙》《天香》《枭臣》等均为古偶仙侠题材。

　　但古偶仙侠题材的黄金期已经过去，市场对该题材已出现审美?/span>