今日重大通报人人互娱能不能开挂原来真可以开挂

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2.咨询软件加微信【2606488】在"设置DD功能DD微信手麻工具"里.点击"开启".

3.打开工具.在"设置DD新消息提醒"里.前两个选项"设置"和"连接软件"均勾选"开启"(好多人就是这一步忘记做了)

4.打开某一个微信组.点击右上角.往下拉."消息免打扰"选项.勾选"关闭"(也就是要把"群消息的提示保持在开启"的状态.这样才能触系统发底层接口。)

【央视新闻客户端】

　　分析师 | 张少达 中信建投期货研究发展部

　　分析师 | 楚新莉 中信建投期货研究发展部

　　研究助理 | 刘兴华 中信建投期货研究发展部

　　研究助理 | 杨陈渝虎 中信建投期货研究发展部

　　本报告完成时间 | 2025年9月26日

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　　摘要

　　在全球黑色产业链的研究中，印度正逐渐成为不可忽视的核心变量。随着中国需求增速趋缓，欧美市场趋于饱和，全球钢铁和煤炭消费的增量中枢正在发生转移，而印度凭借其庞大的人口规模、持续上行的经济增速和政策的高度连续性，成为未来十年最具确定性的增长极。莫迪政府自2014年以来，始终围绕制造业与基建“双轮驱动”展开战略布局，从制度建设到资本引入再到产业扶持，形成了较为清晰的政策路径，为经济的长期扩张和工业化的加速奠定了基础。

　　本篇报告正是在这一背景下展开，重点回答三个问题：

　　其一，政策连续性如何塑造印度中长期的增长预期，为产业与能源需求提供制度性支撑；

　　其二，基建与制造业扩张如何转化为钢铁需求的持续上行，并在人均消费低基数的背景下形成长期增长逻辑；

　　其三，煤炭作为一次能源的核心，如何在电力与钢铁的双重拉动下形成需求缺口，而本土资源禀赋的结构性不足又如何倒逼进口扩张，最终把印度推向全球煤炭与黑色产业链的关键锚点。

　　通过由上而下的分析逻辑，本文将印度的经济政策、钢铁产业和煤炭能源三者联系起来，试图揭示一个清晰的结论：印度不仅是自身产业升级与能源转型的受益者，更将通过需求扩张与资源缺口，把自身深度嵌入全球黑色商品的价格与贸易格局之中。换言之，理解印度，已经成为把握未来全球黑色产业链演进不可或缺的一环。

　　正文

　　一、政策确定性下的增长预期

　　过去十年，印度的发展轨迹始终与莫迪政府的执政逻辑高度契合。自2014年起，三届任期虽侧重点各异，但政策主线一以贯之：先确立制造业与基建为核心的战略愿景，继而推动市场化改革与资本引入，当前则进一步强化制造业升级与基建再平衡。正是这种政策连续性与稳定性，为印度经济保持高增速提供了坚实支撑，也使产业扩张与能源需求的上升趋势具备高度可预期性，甚至呈现一定必然性。这一顶层政策框架，成为自上而下理解印度作为新兴经济体增长逻辑的起点。

　　1.1 三个执政周期的政策主线

　　（1）莫迪1.0（2014-2019）：以“印度制造”为轴心的改革起点

　　2014年上任后，莫迪将古吉拉特邦的治理经验扩展至全国，确立了以营商环境改善、制造业扩张和公共治理完善为核心的改革框架。一方面，推出“印度制造”计划，聚焦汽车、航空航天、电子、制药等关键产业，设定到2025年制造业占GDP比重提升至25%的目标，并通过放宽外资股比限制、推动跨国企业在印设厂，带动消费电子等行业快速增长。与此同时，政府加大道路、铁路和电力等基础设施投资，并配合“智慧城市”“清洁印度”等公共治理工程，试图补齐城市化进程中的短板。另一方面，在制度层面，2017年商品与服务税（GST）正式落地，统一分散的税制市场，改善跨区域营商环境；政府还加快金融普惠与数字化推广，普及电子身份识别与线上支付，提升公共服务覆盖率，并通过“JAM三位一体”模式扩大对低收入群体的直接补贴和保障。

　　这一阶段改革带来了高速公路与铁路建设提?/span>